宏观：同比增长4%

5月21日，工信部发布1-4月份通信业经济运行情况。

电信业务收入稳步增长，电信业务总量增速保持两位数。1-4月份，电信业务收入累计完成5924亿元，同比增长4%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长12.5%。

固定互联网宽带业务收入平稳增长。1-4月份，三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入891.8亿元，同比增长5.6%，占电信业务收入的15.1%，占比较一季度提升0.2个百分点，拉动电信业务收入增长0.8个百分点。

移动数据流量业务收入小幅下降。1-4月份，三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入2169亿元，同比下降1%，占电信业务收入的36.6%。

新兴业务收入保持两位数增长。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务，1-4月份共完成业务收入1508亿元，同比增长11.2%，占电信业务收入的25.5%，拉动电信业务收入增长2.7个百分点。其中云计算和大数据收入分别同比增长16%和44.1%，物联网业务收入同比增长14.5%。

语音业务收入降幅收窄。1-4月份，三家基础电信企业完成固定语音和移动语音业务收入62.2亿元和366.4亿元，同比分别下降0.9%和3.1%，共占电信业务收入的7.2%，占比较一季度提升0.2个百分点。

股市：银行板块逆市拉升

5月21日，两市股指盘中震荡下探，创业板指一度跌超1%；场内近4100股飘绿，全日成交不足8000亿元，缩量明显。

截至收盘，沪指跌0.42%报3157.97点，深证成指跌0.71%报9681.66点，创业板指跌0.77%报1861.48点，北证50指数跌逾1%；两市合计成交7993亿元。

盘面上看，军工、有色、石油板块跌幅居前，化工、建筑、医药、汽车等板块均走低，黄金概念大幅下挫，银行、地产板块小幅上扬，复合铜箔、玻璃基板概念活跃。

招商证券表示，今年以来，行业和主线轮动的速度明显加快，行业和主线超额收益的幅度明显收窄。与当前缺乏高景气方向，政策力度加大和效率提高，投资者情绪和风险偏好，存量博弈的资金环境有关。

地产：楼市期待“新拐点”

5月17日对于中国楼市来说，注定是不平凡的一天。这一天，中国人民银行连续发布了涉及调整个人住房最低首付比例、商贷和公积金贷款利率的通知，被业内人士用“重大利好”“政策力度前所未有”等词语来形容。

随后，各地紧锣密鼓地出台具体政策。仅从一线城市来看，5月17日，广州宣布下调个人住房公积金贷款利率；5月18日，上海、北京、深圳等地也先后宣布下调住房公积金贷款利率。

相关政策出台后，市场给出了强烈反响，A股和港股的房地产板块均显著上涨，多只地产股涨停。同时，还带动了地产相关行业股票上涨。

刚刚过去的这个周末，一些地区的楼市迎来了暂时“回暖”。在深圳，不少楼盘又开启了“挑灯夜战”的模式，看房客涌入售楼处，一些房产销售带看忙得不可开交。北京多个楼盘的销售人员反馈，到访量明显增加。

随着新政的落地，人们在期待楼市有更多好消息传来，楼市也在等着“新拐点”的到来。

民生：以旧换新需求正在持续释放

5月21日，国家发展改革委举行5月份新闻发布会。国家发展改革委新闻发言人就4月热点问题进行回应。

对于大规模设备更新和消费品以旧换新工作推进情况，发言人表示，大规模设备更新和消费品以旧换新政策出台以来，相关部门加大中央投资对设备更新和循环利用项目的支持力度，明确汽车以旧换新补贴政策，设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款；同时，推动地方抓紧采取行动，北京等27个省市印发落实方案，因地制宜出台制造业贷款贴息、以旧换新补贴、消费券等支持政策。

值得一提的是，不少民营企业在研发、生产、销售等方面具备优势，有能力、有条件、也有意愿参与大规模设备更新和消费品以旧换新。

发言人表示上个月，国家发展改革委2次召开民营企业座谈会，听取11家民营企业对于这项工作的意见建议，鼓励有关生产企业、平台企业积极发挥作用。据有关方面不完全统计，部分家电企业、汽车企业已公布的以旧换新补贴计划金额超过150亿元；多家电商平台与生产企业合作投入超过100亿元开展以旧换新促销活动。

国际：全球央行降息按下“加速键”

美国通胀放缓为全球央行降息按下“加速键”。

野村此前在报告中指出，全球降息周期已经在路上，预计从现在到6月底，欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息，还有许多其他央行将采取鸽派立场。

高盛策略师在5月20日发布的研报中指出，G10的宽松周期逐渐扩大，继瑞士央行和瑞典央行后，预计欧洲央行、英国央行和加拿大央行都将在今年6月开始降息。

报告表示，尽管物价和工资增速仍在央行目标水平上方，但越来越多的G10央行认为，随着通胀风险显著降温，高利率政策显然需要做出调整。