宏观：央行两次提“择机降准降息”

财联社1月8日电，上证报头版文章指出，近两周内，中国人民银行召开的两个重要会议均提出“择机降准降息”。分析人士认为，这释放出加大货币政策调控强度的清晰信号，今年继续实施有力度的降准降息值得期待。作为传统的重量级货币政策工具，降准降息具有强信号意义和较为显著的政策效果。分析人士认为，降准降息应在关键阶段使用，从而最大限度发挥政策效果，同时也有助于保留施策空间。

股市：沪指探底回升微涨

8日，A股三大指数探底回升，截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.54%，创业板指跌0.98%，北证50指数涨1.27%。全市场成交额12576亿元，较上日放量1685亿元。全市场超3200只个股飘绿。

板块题材上，人形机器人、脑机接口、零售、互联网电商板块涨幅居前；农业、有色金属、稀土板块跌幅居前。

中信证券研报认为，目前主题已经进入鱼尾行情，波动加大、轮动加快。短期配置角度，建议关注顺序为：社交电商>线下新零售/算力>人形机器人>AI穿戴。具体来看，新零售（社交电商及线下零售）在即将到来的春节旺季或有更多催化，可关注回调后更好的配置机会；人形机器人产业链2024年12月中旬以来已调整近一个月，1月若特斯拉Optimus有大版本更新有望带来交易机会，但整体机会或相对有限；算力和AI穿戴板块前期涨幅较高，当前正处于主题行情的“鱼尾”阶段，前期涨幅较高的标的开始震荡回调，但大幅下跌的概率不大，算力主题短期可跟踪的数据和催化更多。

地产：上海楼市率先“止跌企稳”

在一系列政策利好之下，上海楼市在2024年迎来了近十年政策最宽松的时期，市场逐步呈现出企稳回稳势头。

二手房市场火爆收官，在最后一个月网签成交达到2.97万套，创下了近四年来的最高水平；新房则由豪宅引领，走出独立行情，多个楼盘开盘即罄，总价3000万元以上一手高端住宅成交量在全国范围内占比超6成。据不完全统计，2024年上海共有约60个“日光盘”，涵盖豪宅、改善类项目和刚需盘，多点开花。

克而瑞统计显示，2024年，上海新房成交金额约5400亿元、二手房成交金额近7500亿元，位列百城之首。业内认为，受利好政策影响以及购买力充足，2024年四季度上海已显示出强劲的市场复苏力，“止跌回稳”的信号愈加清晰。

民生：手机进“国补”，更多利好来了！

8日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，国家发展改革委、财政部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况。国家发展改革委相关负责人介绍，扩围支持消费品以旧换新。

·将符合条件的国四排放标准燃油车（即国四排放标准实施首年的燃油车，包括2012年6月30日前登记的汽油车、2014年6月30日前登记的柴油及其他燃料车）纳入报废更新补贴范围，统一规范全国汽车置换更新最高补贴限额。

·享受以旧换新补贴的家电产品，由去年的8类增加到2025年的12类，单件最高可享受销售价格20%的补贴。

·考虑到居民家庭实际需求，将每位消费者购买空调产品最多补贴1件增加到3件。

·特别是顺应群众期待，实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品(单件销售价格不超过6000元)，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。

·继续大力支持家装消费品换新和电动自行车以旧换新。

国际：突发！降息或再生变！

2025年，美联储降息或再生变。在近日举行的美国经济协会（AEA）年度会议上，顶尖经济学家们讨论了美联储未来的货币政策路径。会议期间，专家们普遍预计美联储将采取更为谨慎的态度，今年可能仅降息一次。

摩根士丹利首席美国经济学家艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）表示，美联储主席鲍威尔及其同僚在上个月的会议上发出了“强硬暂停”的信号。美联储在当时的政策声明中表示，将在“考虑进一步调整的程度和时机”时审视经济形势。

就在2024年9月底，交易员们还完全预计美联储将在2025年3月再次降息，但如今，人们似乎已无法确定下次降息会在何时。目前，交易员已不再百分之百押注美联储将于7月底之前降息。