宏观：500亿元！央行大动作

中国人民银行官网日前发布公告，为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。
10月10日，中国人民银行发布公告，决定创设“证券、基金、保险公司互换便利”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。10日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

股市：上证指数涨0.54%

10月22日，三大股指集体收涨，上证指数涨0.54%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，北证50指数跌7.6%。盘面上，短剧游戏板块全天强势，风电设备、转基因领涨，华为概念跌幅居前，跨境支付板块深度回调。
主力资金尾盘持续净流入传媒、电子、机械设备、电力设备、汽车、公用事业等板块，净流出计算机、国防军工板块。
中泰证券认为，当下行情牛市特征明显，轮动以价格重心上移为主基调。在操作上，把握估值修复主线，在此基础上寻找有预期差的板块，可关注光伏、风电等近期或有订单注入的行业。此外，有重组预期的个股也可作为高弹性品种关注。亦可关注可转债等交易品种，在控制风险的前提下，寻找个股脉冲机会。

地产：从“3”字头降至“2”字头

日前，央行宣布将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）均下调25个基点，其中5年期以上LPR下调至3.6%，上月为3.85%；1年期LPR下调至3.1%，上月为3.35%。
上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，此次5年期LPR下调幅度为25个基点，调整力度很大，反映出货币政策和信贷政策进一步宽松。
此类操作对房贷利率产生的一个实质影响是，全国大部分城市的房贷利率将从3字头下降到2字头，进一步说明房贷利率调整，进入到历史上最为宽松的阶段。
最新调整对于存量房贷利率也有较为明显的影响。基准利率的持续下降，使得存量房贷利率在明年可以进一步下调25个基点。换句话说，今年统一对存量房贷利率下调，本身平均可以下调50个基点，而到了明年还可以下调25个基点，这将进一步降低存量房贷方面的月供压力。

民生：多家银行宣布下调

继近日6家国有大行再次集体调降存款利率之后，股份行火速跟进。

从股份行调整幅度来看，已披露新一轮调整的几家银行与大行基本保持了一致，即活期存款下调5BP，整存整取普遍下调25BP。其中，招商银行调整后的利率水平继续对齐国有大行，其他股份行活期存款利率水平与大行一致，不同期限的整存整取定存利率略高，但多数挂牌利率最高已降至1.6%。

从执行利率来看，不同类型银行可在挂牌利率基础上进行一定幅度上浮。此轮挂牌利率调整后，国有大行执行利率全面跌破2%，股份行调整后也已难觅2%以上的存款利率。

国际：法国信用评级连降

财政政策风险增加、财政收入下滑，让法国的信用评级被多家机构调降。
据彭博社近日报道，欧洲信用评级机构Scope将法国信用评级从AA级调降一级至AA-级，预期展望为“稳定”，这是对该国财政状况和遏制预算赤字面临障碍发出的又一警告。该评级与比利时以及捷克共和国的评级相同，比最高评级低三档。
上述消息发布后，市场上的投资者纷纷卖出法国资产，导致法国10年期国债利率较德国10年期国债高出80个基点，而今年早些时候二者之间的差距不到50个基点。
法国总理巴尼耶将公共财政的巨大漏洞形容为“达摩克利斯之剑”，可能将法国这一欧元区第二大经济体 “推向悬崖边缘”。为了弥补该国摇摇欲坠的公共财政，重组之后的法国新政府公布了被称为“勒紧裤腰带”的2025年预算草案，计划大幅增税和削减开支，以解决该国巨额赤字问题。